WAP手机版 RSS订阅 加入收藏  设为首页
2019年马会全年资料
当前位置:首页 > 2019年马会全年资料

2019年马会全年资料:股指期权在海外对冲基金中的应用

时间:2019/11/27 12:54:43   作者:   来源:   阅读:7   评论:0
内容摘要: 海外对冲基金应用期权的比例显著高于共同基金,2018年全球收益排名前十的对冲基金中有八个采用量化策略并运用了期权。有学者曾做过统计,大约50%的对冲基金有应用股指/ETF/股票类期权,应用期权最为常见的对冲基金策略包括:多空股票组合(Long/Short)、事件驱动(...
     海外对冲基金应用期权的比例显著高于共同基金,2018年全球收益排名前十的对冲基金中有八个采用量化策略并运用了期权。有学者曾做过统计,大约50%的对冲基金有应用股指/ETF/股票类期权,应用期权最为常见的对冲基金策略包括:多空股票组合(Long/Short)、事件驱动(Event Driven)、基金的基金(Funds of Funds)、转换套利(Convertible arbitrage)、管理期货(Managed Futures)等。

  从最初的可转债波动率套利,到期权组合的波动率交易,再到VIX 指数及相关衍生品的推出,波动率交易已逐渐成为海外对冲基金的主流交易策略之一,而期权则是波动率交易中不可或缺的金融衍生品工具。在进行波动率交易的海外对冲基金中,较为常用的是通过组合不同行权价格和不同到期期限的看涨、看跌期权,完成波动率的敞口,这样一方面可以降低组合的构建成本,另一方面可以增加组合对波动率的敏感性。常用的期权组合策略包括跨式、宽跨式、蝶式、秃鹰、比例价差、日历价差、对角价差等,通过这些期权组合策略,在保持delta中性的情况下,对波动率进行做多或做空交易。

  此外,也可以进行波动率相对高估(低估)的套利,例如对于同一标的资产的不同期权品种(例如上证50指数(2948.3584, 1.79, 0.06%)期权和上证50ETF 期权),当两者的隐含波动率相差较大时,可以同时做多“相对低估”的波动率和做空“相对高估”的波动率,形成波动率套利策略。当然,更为复杂的对冲基金波动率交易策略还包括离差交易,即在指数成分股期权的组合与指数期权之间寻求波动率套利的机会。在市场行情走势难以判断、但市场波动率被明显低估或高估的情况下,波动率交易有望为相关资产类别带来可观收益。

相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (香港马会免费资枓大全)
湘icp备09005305号-1